Top 10 Ações para Setembro 2025

Com o Ibovespa operando próximo aos 138.000 pontos e o cenário macroeconômico mais estável, setembro apresenta oportunidades interessantes no mercado acionário brasileiro. Nossa seleção considera fundamentos, valuation e catalisadores de curto e médio prazo.

Metodologia de Seleção

As recomendações consideram:

• Fundamentos: ROE, crescimento de receita, margem
• Valuation: P/L, P/VP, EV/EBITDA vs. histórico
• Catalisadores: eventos específicos esperados
• Consenso: recomendações de casas de análise
• Liquidez: volume diário de negociação

Top 10 Recomendações

1. Itaú Unibanco (ITUB4) - Preço-Alvo: R$ 38,50

Preço atual: R$ 35,80 | Potencial: +7,5%

Por que comprar:

• ROE de 22% com Selic alta beneficia spread bancário
• P/VP de 1,8x atrativo vs. histórico de 2,2x
• Dividend yield projetado de 8,5% para 2025
• Liderança em digitização reduzindo custos

Catalisadores:

• Balanço 3T25 com forte crescimento da carteira
• Guidance de ROE acima de 20% mantido
• Possível elevação do dividend payout

Riscos: Deterioração do cenário de crédito, corte agressivo da Selic

2. Suzano (SUZB3) - Preço-Alvo: R$ 58,00

Preço atual: R$ 54,23 | Potencial: +7,0%

Por que comprar:

• Celulose em super ciclo de preços altos
• Expansão de capacidade gerando economia de escala
• ESG forte atraindo investimento sustentável
• Balanço sólido permite distribuições agressivas

Catalisadores:

• Ramping up das novas linhas de produção
• Contratos de longo prazo sendo renovados
• Demanda asiática aquecida

3. Weg (WEGE3) - Preço-Alvo: R$ 52,00

Preço atual: R$ 48,95 | Potencial: +6,2%

Por que comprar:

• Beneficiária da transição energética global
• Expansão internacional acelerada
• Margem EBITDA consistente acima de 20%
• Balanço robusto para investimentos

Catalisadores:

• Contratos de energia renovável crescendo
• Aquisições estratégicas no exterior
• Demanda por eficiência energética

4. Magazine Luiza (MGLU3) - Preço-Alvo: R$ 8,50

Preço atual: R$ 7,12 | Potencial: +19,4%

Por que comprar:

• Turnaround story com foco em rentabilidade
• Melhora operacional consistente nos últimos trimestres
• Valuation extremamente atrativo (P/VP 0,8x)
• Ecossistema digital amadurecendo

Catalisadores:

• Balanço 3T25 pode confirmar virada
• Black Friday 2025 com estratégia renovada
• Possível retorno aos dividendos

Riscos: Execução da estratégia, ambiente competitivo

5. Copel (CPLE6) - Preço-Alvo: R$ 9,20

Preço atual: R$ 8,45 | Potencial: +8,9%

Por que comprar:

• Utility com receitas protegidas por regulação
• Dividend yield atrativo de 7,5%
• Investimentos em transmissão e geração
• Beneficiária da transição energética

Catalisadores:

• Leilões de transmissão com boa participação
• Revisão tarifária favorável esperada
• Projetos de energia renovável

6. Marfrig (MRFG3) - Preço-Alvo: R$ 15,50

Preço atual: R$ 13,89 | Potencial: +11,6%

Por que comprar:

• Ciclo favorável para proteína bovina
• Expansão internacional bem-sucedida
• Desalavancagem do balanço acelerada
• Demanda global por proteína crescendo

Catalisadores:

• Reabertura de mercados asiáticos
• Spin-off da operação internacional
• Melhora das margens operacionais

7. Localiza (RENT3) - Preço-Alvo: R$ 12,80

Preço atual: R$ 11,95 | Potencial: +7,1%

Por que comprar:

• Líder absoluto em aluguel de carros
• Recuperação do setor de turismo e viagens
• Gestão de frota otimizada com IA
• Diversificação em seminovos

Catalisadores:

• Temporada de verão 2025/26
• Recuperação do segmento corporativo
• Expansão da operação de seminovos

8. B3 (B3SA3) - Preço-Alvo: R$ 14,20

Preço atual: R$ 13,25 | Potencial: +7,2%

Por que comprar:

• Monopólio natural com receitas recorrentes
• Crescimento do mercado de capitais brasileiro
• Expansão internacional promissora
• Dividend yield consistente de 6%+

Catalisadores:

• Novos produtos e mercados
• Aquisições estratégicas no exterior
• Crescimento da base de investidores PF

9. Gerdau (GGBR4) - Preço-Alvo: R$ 22,50

Preço atual: R$ 20,85 | Potencial: +7,9%

Por que comprar:

• Siderurgia em ciclo de recuperação
• Beneficiária de investimentos em infraestrutura
• Operação americana rentável
• Balanço saneado e geração de caixa forte

Catalisadores:

• PAC brasileiro impulsionando demanda
• Recuperação da construção civil
• Preços do aço estabilizados em patamar alto

10. Embraer (EMBR3) - Preço-Alvo: R$ 48,00

Preço atual: R$ 44,20 | Potencial: +8,6%

Por que comprar:

• Backlog recorde em aviação comercial
• Liderança em jatos executivos
• Aviação sustentável como novo driver
• Diversificação em defesa crescendo

Catalisadores:

• Entregas do E-Jets E2 acelerando
• Contratos militares internacionais
• Desenvolvimento de aeronaves elétricas

Carteira Sugerida por Perfil

Conservador (Dividend Yield Focus)

• 30% ITUB4: dividendos consistentes
• 25% CPLE6: utility regulada
• 25% B3SA3: crescimento defensivo
• 20% SUZB3: exportadora sólida

Moderado (Growth + Dividend)

• 20% ITUB4: qualidade bancária
• 20% WEGE3: crescimento sustentável
• 15% SUZB3: commodities
• 15% RENT3: serviços em recuperação
• 10% CPLE6: renda estável
• 10% B3SA3: infraestrutura financeira
• 10% GGBR4: ciclicalidade

Agressivo (High Beta + Recovery)

• 25% MGLU3: turnaround story
• 20% EMBR3: tecnologia e exportação
• 20% MRFG3: commodities agrícolas
• 15% GGBR4: siderurgia cíclica
• 10% WEGE3: crescimento industrial
• 10% RENT3: recuperação setorial

Riscos Gerais para as Recomendações

Riscos Macroeconômicos

• Selic: cortes podem prejudicar bancos
• Câmbio: dólar muito forte prejudica domésticas
• Inflação: pressão nos custos
• Crescimento: PIB abaixo do esperado

Riscos Específicos por Setor

• Bancos: inadimplência, regulação
• Commodities: preços internacionais, China
• Varejo: consumo, competição
• Utilities: regulação, hidrologia

Estratégia de Entrada

Compra Gradual (Dollar Cost Average)

• Divida investimento em 3-4 parcelas
• Aproveite volatilidades para acelerar
• Mantenha disciplina mesmo com notícias negativas

Níveis Técnicos de Entrada

• ITUB4: R$ 35,00-35,50 (zona de suporte)
• SUZB3: R$ 52,00-54,00 (consolidação)
• WEGE3: R$ 47,00-49,00 (tendência de alta)
• MGLU3: R$ 6,80-7,20 (suporte histórico)

Monitoramento e Stop Loss

Indicadores de Acompanhamento

• Fundamentos: ROE, crescimento, margem
• Múltiplos: P/L, P/VP vs. pares
• Consenso: mudanças nas recomendações
• Fluxo estrangeiro: apetite por risco

Níveis de Stop Sugeridos

• Conservadoras: -8 a -10%
• Growth: -12 a -15%
• Recovery: -15 a -20%

Calendário de Eventos Importantes

Setembro 2025

• 05/09: Itaú - reunião com investidores
• 12/09: Suzano - guidance atualizado
• 20/09: Copom - decisão sobre Selic
• 25/09: B3 - dados de volume mensal

Outubro 2025

• Temporada de balanços 3T25
• Guidance para 2026
• Anúncios de dividendos

Conclusão

Setembro apresenta um cenário construtivo para ações brasileiras, com fundamentos corporativos sólidos e valuation atrativo em diversos setores. A estratégia recomendada é diversificar entre qualidade (bancos, utilities), crescimento (Weg, Suzano) e oportunidade (Magalu, Marfrig).

O foco deve estar em empresas com geração de caixa consistente, balanços sólidos e catalisadores claros para os próximos 12 meses. Mantenha disciplina na alocação e aproveite volatilidades para ajustar posições.